器識:張忠謀打造台積電攀登世界級企業的經營之道

by byronyen


這本「器識:張忠謀打造台積電攀登世界級企業的經營之道」其實是商周(和台積電同樣成立於1987年)彙整長期下來專訪張忠謀的內容,不過另外收錄了張1998年時在交大開設「經營管理專題」的筆記內容,也算是有參考價值了。


1.台積電成立背景:張忠謀(1931-) MIT機械碩士、史丹佛大學電機博士。1985年在半導體業經歷德州儀器與通用儀器,應邀回台擔任工研院院長,並於1987年創立了台積電。張忠謀首創晶圓代工(Foundry)模式,因為當時全球半導體產業採取單一的IDM(整合元件製造)模式,即單一企業完成設計、生產、封測三個流程,張忠謀看到了專業代工服務的商機,55歲高齡創立了台積電。


2.半導體本就是資本密集、技術密集的產業,但晶圓代工業的另一高門檻是:信任,要讓互為競爭對手的IC設計公司,把設計圖送到台積電而可以保證不會洩密給競爭對手知道,而且也要保證台積電不會自設IC設計公司來與客戶競爭?


3.1999年台積電第一座12吋廠於南科開工,12吋廠的意義是可大幅提升產能與降低成本。理論上在相同的製程下,每片12吋晶圓所能切割出的晶粒是8吋晶圓的2.25倍(多出125%),而每顆晶片的成本會是8吋晶圓的2/3。但一座8吋晶圓廠的興建成本是8-10億美金,而12吋晶圓廠則是20-30億美金。


4.張忠謀談「獨立專業經理人」

a.「獨立專業經理人」的定義:(1)持股比例低、(2)受雇於董事會(通常獨立董事過半),而董事會不被大股東控制、(3)報酬由董事會(或薪酬委員會決定)、(4)做不好董事會可以隨時讓他們走人、(5)因為不是大股東所雇、報酬也不是大股東決定,所以沒有誘因對大股東輸誠。


b.在台灣企業經營權爭奪是常態,歐美等先進國家則少見,為何要爭奪經營權?原因無非是:(1)認為有能力把公司經營的好,為全體股東創造更高利益。但這高貴的動機可以透過「獨立專業經理人」尋求解答;(2)有了經營權可以控制公司資源,也就可以利益輸送給自己(或自己別的投資公司),這違背了公司治理;(3)如果是別人擁有經營權,我就難保別人不會輸送我的利益給他自己。但這個防禦或懷疑的動機在「獨立專業經理人」體制下也不會存在,因為獨立專業經理人不會偏向大股東而是為全體股東謀利。


c.獨立董事的意義是獨立於大股東及經營階層,所以由獨立董事過半的董事會聘僱的獨立專業經理人,應可獨立於大股東。而在台灣專業經理人名義上雖是董事會所雇,事實上卻是大股東所請的,而這往往與為全體股東謀求最高利益的責任衝突。「全體股東」當然也包括大股東,但大股東不應期待高於他持股比例的利益。


d.獨立專業經理人一定會比老闆、或老闆所雇專業經理人更好嗎?

不一定,事實上老闆經營公司有許多成功的例子(尤其是中小企業),但除了偏向老闆利益的懷疑外,還有經理人才來源與接班問題。所以公司要永續經營,先要產生好的公司治理制度,才能產生獨立專業經理人。

公司治理是決定公司方向的不同參與者間的關係,而主要參與者包括股東、董事會、以CEO為首的經營階層。而股東通常在選出董事、及每年的股東大會後就退居幕後,所以公司治理主要是董事會與經營階層之間的關係,而經營階層又是由董事會所雇免,所以董事會是公司治理的樞紐。獨立、有能力的董事會應至少有過半以上的獨立董事。事實上歐美許多董事會,幾乎除了CEO外全是獨立董事。


e.怎樣叫做有能力的董事?張忠謀認為董事會有三個責任:監督、指導、雇免經理人。而要能指導經理人,表示董事在他行業的資歷成就,應與CEO在他行業的資歷成就至少相當,或是超過。而所謂指導應是英文coach(教練)的意思,而不是teach(教導)的意思,就好像籃球教練打得不見得比球員好,但他有一套訓練方法與調度、作戰計畫。


5.張忠謀在金融海嘯受訪時說的「最壞發生時,也要輸得起」,這句話我認為對長期股票投資人在現金管理來說,也是一句很好的座右銘。


6.張忠謀對大學生強調終身學習與獨立思考的重要性,因為沒有獨立思考的能力,終身學習的效率不會高;而沒有終身學習的習慣,獨立思考將缺乏材料。


7.波士頓矩陣(BCG Matrix)顧名思義由Boston Consulting Group所建立,依成長率和市占率將企業各事業分成4個象限:市場成長率高且公司握有市占率優勢的「明星事業」、市場成長率不高但公司掌握市占率優勢的「金牛事業」、市場成長率高但市占率有待加強的「問題事業」、市場成長率不佳且公司市占率也低的「瘦狗事業」。


8.台積電的交棒計畫是效法Intel的創辦人之一Gordon Moore,吧1987年不當CEO後,繼續擔任董事長,之後將董事長位置交出去仍擔任董事,直到2001年才卸任董事,整個交棒過程長達14年。張忠謀認為奇異的Jack Welch交棒候選人過多,容易引起內部競爭的政治風暴。

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